Forexmarkt News und Kommentare von FxPro

Der US-Verbraucherpreisindex stieg im Mai um 8,6 % gegenüber 8,3 % im Vormonat. Die neuen Daten übertrafen die Erwartungen und widerlegten die Hoffnung, dass sich die US-Inflation bereits verlangsamt.

Der heutige Inflationsbericht ist die letzte große Veröffentlichung vor der Fed-Sitzung am kommenden Mittwoch. Eine Erneuerung der Inflation auf 40-Jahres-Hochs wird sicherlich am Wochenende die Aufmerksamkeit der Öffentlichkeit auf sich ziehen und die Fed unter Druck setzen.

Möglicherweise könnte ein solch hoher Wert eine härtere Haltung des FOMC im begleitenden Kommentar auslösen. Kürzlich wurde erwartet, dass die Fed die Zinsen nächste Woche um 50 Punkte anheben wird, und es gibt Hinweise auf einen weiteren solchen Schritt Ende Juli.

Angesichts eines starken Arbeitsmarkts und einer anhaltend hohen Inflation steigt jedoch die Wahrscheinlichkeit, dass weitere Zinserhöhungen in doppelter Höhe erforderlich sind, was für den Dollar in den kommenden Wochen spekulativ eine gute Nachricht ist.

Ein separates Thema ist die quantitative Verschärfung. Die Fed könnte auch ihre Pläne zum Verkauf von Vermögenswerten außerhalb der Bilanz anpassen, um die finanziellen Bedingungen im Land weiter zu straffen. Befürworter eines solchen Ansatzes verweisen auf die Rekordsummen an überschüssiger Liquidität, die Geschäftsbanken in den Bilanzen der Zentralbanken parken.

Eine hohe Inflation ist eine schlechte Nachricht für den Aktienmarkt, da sie die Fed zwingen wird, die geldpolitischen Schrauben noch weiter anzuziehen. Die offene Absicht der Fed, die Inflation zu unterdrücken, schafft eine risikoscheue Marktstimmung, wenn das Preiswachstum hoch bleibt. In diesem Umfeld werden auf Dollar lautende Geldmarktanlagen aufgrund höherer Renditen attraktiv.

Dies steht in krassem Gegensatz zum letzten Jahr, als die Fed uns versicherte, dass alles von selbst gehen würde, sodass die Anleger es vorzogen, Dollars zu verkaufen, die an Wert verloren.