Forexmarkt News und Kommentare von FxPro

Die Einheitswährung brach zum ersten Mal seit Dezember 2002 unter 1,03 ein. Die Käufer des Euro im Bereich von 1,0350 konnten sich in den letzten anderthalb Monaten und Ende 2016 dreimal verteidigen.

Spuren des veränderten Vorgehens der Schweizerischen Nationalbank sollten wir unserer Ansicht nach darin suchen, dass der Euro den Damm gebrochen hat. In den letzten sieben Jahren war die SNB am Devisenmarkt aktiv, sobald sich der Abschwächungstrend des EURCHF fortsetzte.

Die SNB hat keine Details bekannt gegeben, aber Ende Februar hat sie wahrscheinlich verhindert, dass der Euro gegenüber dem Franken unter die Parität fällt, hat ihn Ende letzten Jahres in der Nähe von 1,0370 umgekehrt und im März 2020 gegen einen Rückgang unter 1,05 abgesichert.

Die Zinserhöhung im letzten Monat war ein öffentlicher Schritt im Kampf gegen die Inflation, während die Überarbeitung der Deviseninterventionspolitik eine weitere verdeckte Kehrtwende der SNB war. Tatsächlich wäre es naiv anzunehmen, dass die Zentralbank die Zinsen erhöhen würde, um die Inflation zu bekämpfen, ohne die Interventionen aufzugeben, die die Schweiz in den vergangenen Jahren vor einer Deflation bewahrt haben.

Die SNB ist damit nicht mehr die letzte Verteidigungslinie für den Euro und lässt ihn mit einer schmelzenden Handelsbilanz und einer sich ausweitenden Kluft zwischen Real- und Nominalzinsen allein.

Und in dieser Situation können sich Euro-Käufer jetzt nur noch an die Erwartung schwacher US-Arbeitsmarktdaten klammern. Der Devisenmarkt könnte einen weiteren Ausverkauf des Euro bis zur Veröffentlichung der Statistiken am Freitag vermeiden. Wenn es jedoch ohne unangenehme Überraschungen kommt, könnte der nächste große Stopp für EURUSD bei etwa 0,99 liegen