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Öl und Gas erlitten während der Handelssitzung in New York einen massiven Schlag. Öl und Gas fielen aus unterschiedlichen Gründen stark, aber in beiden Fällen konnten wir nach mehr als fünffachen Preisgewinnen von den makrozyklischen Tiefs im April 2020 eine rückläufige Energieumkehr erleben.

Erdgas verlor am Dienstag vorübergehend über 20 %, nachdem berichtet wurde, dass Freeport LNG sein Terminal innerhalb von 90 Tagen wieder ans Netz bringen soll. Es wird spekuliert, dass eine vollständige Erholung nicht vor Ende des Jahres erwartet wird, aber Gas-Futures haben es geschafft, die Verluste von 20 % auf 18 % zu reduzieren und wurden zum Zeitpunkt des Schreibens bei 7,26 $ gehandelt.

Es ist nicht intuitiv, aber der Gaspreis erreichte an dem Tag, an dem das LNG-Feuer in Freeport am 8. Juni angekündigt wurde, seinen Höchststand, und von einem Höchststand von 9,6 $ ist der Preis um ein Viertel gefallen. Wenn wir eine Umkehr sehen, wäre es nicht überraschend, wenn Gas schnell auf 6,5 oder sogar 6,0 an Boden verliert, bevor die Bären ihre ersten Versuche unternehmen, Gewinne mitzunehmen.

Auch Öl dreht sich um. Brent befindet sich in seiner fünften Handelssitzung und zeigt einen Abwärtstrend mit einer Folge von immer tieferen Tiefs und Hochs. Gestern Morgen sahen wir, wie die Bemühungen der Bullen, den Trend zu brechen, zu heftigen Verkäufen führten, als der Preis in weniger als fünf Stunden 5 % oder fast 6 $ verlor.

Wir hatten bereits Anfang März gesehen, dass Öl für Käufer auf dem Markt und in der Wirtschaft zu teuer erschien, was einen Nachfrageschock verursachte und eine Korrektur auslöste. Neue Daten der IEA zeigen, dass die globalen Lagerbestände im April zum ersten Mal seit fast zwei Jahren gestiegen sind. Die OPEC+ verfehlt jedoch zunehmend die Quoten, und die US-Produktion stagniert in den letzten zehn Wochen nahe 11,9 Mio. BPD.

Unserer Schätzung nach wird sich das Ende einer mehrmonatigen Ölpreiserholung verstärken, wenn Brent unter 114 $ konsolidiert. Das wäre ein Rückgang seit Anfang des Monats und ein Rückgang unter das lokal signifikante Niveau, das im April und Mai Widerstand und Anfang Juni Unterstützung war.

Ein noch zuverlässigeres Signal für den Sieg der Bären wäre eine Konsolidierung unter 110 US-Dollar, wo der gleitende 50-Tage-Durchschnitt jetzt überschritten wird. Das könnte bis Ende August einen direkten und unerwartet schnellen Weg in den 100-Dollar-Bereich eröffnen. Wir gehen jedoch davon aus, dass er für den Rest des Jahres im Bereich von 100 bis 120 $ bleiben wird.